Задача №1

Акционерное общество зарегистрировало проспект эмиссии. Структура капитала складывается из обыкновенных и привилегированных акций. За год работы была получена прибыль, которая была распределена между акционерами. На получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной акции (в рублях), если уставной фонд акционерного общества равен 7000000 руб., количество обыкновенных акций - 90 шт., количество привилегированных акций - 60 шт., фиксированный дивиденд 6%, прибыль за год равна 2000000 руб.

Решение задачи №1

Номинальная цена акции = 7000000/ (90+60) = 46666,67 (руб)

Распределенная прибыль (количество чистой прибыли на выплату дивидендов) равна 2 млн. руб., т.к вся прибыль идет на выплату дивидендов.

Размер дивидендов на одну привилегированную акцию = 46666,67*6/100 = 2800 (руб.)

Размер дивидендов на все привилегированные акции = 2800*60 = 168000 (руб.)

Тогда размер дивидендов на все обыкновенные акции будет равен 2000000-168000 = 1832000 (руб.)

На одну обыкновенную акцию дивиденд равен 1832000/90 = 20355,56 (руб.)

Задача №2.

Инвестор приобрёл привилегированную акцию с фиксированным размером дивиденда по рыночному курсу. Через пять лет акция была продана. В течение этих лет регулярно выплачивались дивиденды. Определить конечную (в перерасчёте на год) доходность по данной акции (в процентах), если известно, что цена акции по рыночному курсу равна 5600 руб., номинальная стоимость акции - 5000 руб., фиксированный дивиденд 7%, цена продажи составила 5700 руб.

Решение задачи №2

Сумма дивидендов за пять лет по привилегированной акции:

5000*0,07*5 = 1750 (руб.)

Конечная доходность = ( (1750+ (5700-5600)) / 5600) * (365/1825) * 100% = 6,61%.

Пояснения к формуле конечной доходности:

а) 5600 (руб) - цена покупки акции

б) 5700 (руб) - цена продажи акции

в) 1825 - число дней в 5 лет (365*5 = 1825)

Задача №3.

Инвестор, являющийся юридическим лицом, приобрёл привилегированную акцию АО с фиксированным дивидендом по рыночному курсу. Какова текущая доходность данной акции с учётом налогов (в процентах), если цена акции по рыночному курсу равна 6400 руб., номинальная стоимость акции - 6000 руб., фиксированный дивиденд 6%, величина налога составила 15%

Решение задачи №3

Дивиденд за год равен 6000*0,06 = 360 (руб)

Сумма налога равна 360*0,15 = 54 (руб)

Текущая доходность равна ( (360-54) / 6400) * 100% = 4,78%

Задача №5.

Сравнить текущую и конечную доходность облигации, выпущенной с купонной ставкой сроком на несколько лет, если она продавалась с дисконтом. Условия задачи: номинал облигации составляет 3500 руб., купонная ставка 8,5%, срок, на который выпущена облигация, равен 5,5 года, дисконт 18%.

Решение задачи №5

Доход за один год = (3500*8,5) / 100 = 297,5 (руб)

Текущая доходность за один год = (297,5*100%) / 3500 = 8,5%

Конечная (среднегодовая) доходность = ( ( (297,5*5,5+18) /5,5) *100%) / (3500-18) = 30077,27/3482 = 8,64%

8,64% - 8,5% = 0,14%

Расчет показал, что конечная доходность по облигации выше на 0,14% текущей доходности.