Карта "риск-доходность"
Страница 1

Будущий актив, моделируемый в портфеле для принятия решения на Кредитном комитете (КК) по удовлетворению кредитной заявки, повлияет на риск через изменения финансовых отношений входящих в формулу PD

. Прежде всего, при выдаче кредита X увеличатся обязательства на X, соответственно активы тоже и появятся дополнительные проценты за кредит X, вычисляемые очевидно для ожидаемой процентной ставки. В рамках портфеля, полагая, что параметры его изменятся не значительно при выдаче этого кредита (кредит достаточно мал, по сравнению с суммарной величиной портфеля) можно вычислить величину CAR, аллокируемую на данный актив "i" из собственного капитала и вычислить показатель RAROCi. Учитывая, что для нового актива X EL (X) =PD (X) *LGD*X

можно построить в координатах Х-LGD кривые уровня RAROC, затем - уровня максимального CAR (оранжевый), приемлемого для портфеля (последний можно задать "руками" или вычислить по портфелю, например, как средний CARi среди тех, кто выше среднего по портфелю), а также уровня максимального обеспечения, по величине собственного капитала компании. Уровни RAROC целесообразно привязать к показателю RAROC по портфелю, взяв их три, например: красный - RAROC-15% (критический), синий - RAROC (приемлемый) и зеленый RAROC+15% (выгодный).

Пусть имеется крупный кредитный портфель величиной 1272 MUS$, распределение потерь которого дано на рис.1.

Рис.1. Распределение потерь по портфелю.

Для такого портфеля ожидаемые средние потери 1,4%; VAR =8,9%; RAROC=39%; SP=38; граница риска для CARi - 2,3 MUS$, в портфеле более 1000 разных заемщиков. Рассмотрим моделирование новых активов для нескольких известных компаний, каждую из которых (одну) предполагается включить в портфель. Основные финансовые характеристики даны в Таб.1, там же дано и PD

, вычисленное по базовой формуле, без экспертной поправки, которая от нового актива не зависит. Все данные взяты из реальных бухгалтерских отчетов (в MUS$), открыто доступных из сервера ФКЦБ России disclosure. fcsm.ru. Предположительно компании просят кредит под разные проценты годовых, валовые маржи которых, как и длины кредитов указаны в таблице.

Таб.1. Финансовые показатели компаний кандидатов в заемщики банка.

Компания

РАО ЕС II кв.2001

АЛРОСА II кв. 2001

Самаринвестнефть IVкв.2000

Камский литейный завод IV кв.2000

ОАО ЗИЛ II кв.2001

Годовая выручка

1260

2012

8,32

83,4

160,8

Операционная прибыль

626,2

539,1

3,43

2,10

-36,5

Проценты за кредиты

2,08

48,0

0

0

0

Своб. денежные средства

408,2

-35,4

1,26

0,56

-38,4

Оборотные активы

949,6

912,9

2,80

19,32

82,06

Краткосроч. обязательства

529,0

704,1

1,20

20,12

321,28

Обязательства

642,2

1047

1,20

20,12

341,63

Собственный капитал

5717

1133

3,93

64,8

9,44

Активы

6359

2181

5,12

84,9

351,07

Годовое PD %

0,29

1,75

2,56

6,8

51,0

Длина кредита, год

3

2

1

1

1

Валовая маржа %

3

3

5

5

10

Страницы: 1 2 3

Смотрите также

Банковская система РФ. Структура и проблемы функционирования в период экономического кризиса 2008-2009 годов
Банковская система - это важнейшая сфера национального хозяйства любого развитого государства. Ее практическая роль определяется тем, что она управляет в государстве системой платежей и расчетов; боль ...

Заключение
  Итак, в настоящее время преобладающей формой денежных расчетов в экономике являются безналичные расчеты. В последние годы приобрела устойчивость тенденция опережающего роста безналичных ср ...

Выход предприятий на рынок ценных бумаг
России на современном этапе развития необходимы новые источники экономического роста. Как известно, Президентом РФ поставлена задача удвоения ВВП к 2010 г. Многие эксперты полагают, что решению д ...