Сущность и значение операций на открытом рынкеСтраница 1
Операции на открытом рынке - операции ЦБ по куплепродаже ценных бумаг в банковской системе. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковской ликвидности, процентных ставок, курса ценных бумаг, а также денежной массы в обращении.
При покупке центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков соответствующие суммы поступают на их резервно - корреспондентские счета, т.е. появляется возможность расширения активных операций с клиентурой. В случае продажи центральным банком ценных бумаг кредитным институтам, наоборот, сумма их средств уменьшается, и в банковской системе в целом происходит сокращение кредитных ресурсов либо повышение их стоимости, что в свою очередь отражается на величине общей денежной массы. Таким образом, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, центральный банк влияет не только на кредитоспособность коммерческих банков, но и на совокупную денежную массу.
Особенность использования этого инструмента состоит в том, что периодичность и масштабы проведения операций определяются по усмотрению центрального банка, исходя из желаемого прогнозируемого эффекта, что делает этот инструмент наиболее гибким и оперативным в применении.
В качестве основных ценных бумаг могут выступать казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги и др. Купля-продажа каждого вида ценных бумаг осуществляется в виде торгов, где цена устанавливается на основе свободного колебания спроса и предложения.
Опыт стран с развитой экономикой свидетельствует, что наличие широкого рынка государственных ценных бумаг позволяет:
§ осуществить временное заимствование у коммерческих структур, банков и населения для Правительства через Центральный Банк временно свободных денежных средств;
§ сократить инфляционное финансирование дефицита государственного бюджета;
§ использовать государственные ценные бумаги в целях проведения Центральным Банком денежно-кредитной политики и регулирования общей массы денег в обращении;
§ повысить надежность КБ, формирующих свои активы путем приобретения гарантированных государством ценных бумаг.
Важная особенность операций на открытом рынке - их быстрая реакция на краткосрочные тенденции развития рынка, в т. ч. на кризисные ситуации.
Классификация операций на открытом рынке.
Операции на открытом рынке классифицируются в зависимости от:
§ условий сделки - прямые и обратные операции.
Прямые операции - операции центрального банка по покупке или продаже государственных облигаций и других обязательств на налично-денежной, кассовой основе, предполагающей полный расчет по сделке в течение одного - двух дней.
Обратные операции на открытом рынке - операции по купле-продаже центральным банком ценных бумаг с обязательством обратной продажи-выкупа по заранее установленному курсу. Они мягче воздействуют на денежный рынок и являются более гибким инструментом регулирования.
§ объектов сделок - операции с государственными или частными бумагами;
§ срочности сделки - краткосрочные (до 3 месяцев), долгосрочные (до 1 года и более) операции с ценными бумагами;
§ сферы проведения операций - только на банковском секторе рынка ценных бумаг или на небанковском секторе рынка;
§ способа установления ставок - определяются ЦБ или рынком.
Операции РЕПО: понятие и сущность.
Экономический смысл операций РЕПО состоит в том, что одна сторона, имеющая некоторый избыток денежных средств, предоставляет их на время другой стороне за определенную плату. При этом первоначальный владелец денежных средств получает в качестве обеспечения ценные бумаги. Таким образом, операция РЕПО выступает как кредитование под ценные бумаги. Право собственности поочередно переходит от одной стороны к другой.
Смотрите также
Современная кредитная система РФ
В
развитии любого государства значительное место занимает кредитная система,
которая во многом определяет развитие экономики, рост потенциальных
возможностей государства и рост благосостоян ...
Совершенствование системы безналичных расчетов в современных условиях
Важной особенностью современной системы безналичных расчетов является
автоматизация процессов прохождения документов на разных стадиях обработки.
Почти полностью исключена ручная работа пр ...
Виды моделей выбора оптимального портфеля ценных бумаг. Фьючерсные стратегии
Развитие рыночной экономики и закрепление частной собственности в различных ее формах привело к тому, что наряду с денежными средствами широкое распространение в качестве средства платежа и инвестиров ...