Обоснование принятия решения по выходу на фондовый
рынок ОАО «Оборонснабсбыт»Страница 1
Для ОАО «Оборонаснабсбыт» наиболее перспективным методом повышения стоимости бизнеса в настоящий момент представляется возможность выхода на зарубежные фондовые рынки посредством выпуска американских депозитарных расписок первого уровня с перспективой дальнейшего повышения уровня выпущенных расписок.
Это решение обосновано следующими соображениями: согласно бухгалтерской отчетности в 2007 году уже осуществлялась дополнительная эмиссия акций, поэтому в настоящий момент российский фондовый рынок достаточно насыщен данными акциями, дополнительная эмиссия вряд ли найдет необходимое количество желающих приобрести данные акции. Выпуск американских депозитарных расписок позволит выйти на зарубежные фондовые рынки и найти инвесторов за пределами России. Успешный выпуск и распространение американских депозитарных расписок также положительно повлияет на стоимость уже эмитированных акций на российском рынке, так как выход на зарубежные фондовые рынки, безусловно, повышает престижность и надежность компании в глазах российских акционеров.
Избыточная прибыльность акций до и после объявления о выпуске ADR: цена акций растет, стоимость акционерного капитала снижается
Таблица 2.1. Реакция котировок акций на различные виды ADR
Избыточная прибыльность акций при объявлении программы ADR
|
Тип DR (N) |
t = -25 до -2 |
t = -1 до +1 |
t= +2 до +25 |
Всего |
|
Место торгов | ||||
|
Portal (40) |
2,57% |
-1,09 |
-4,19 |
-2,71% |
|
OTC (88) |
0,32% |
1,27% |
2,65 |
4,24% |
|
NYSE / NASDAQ (53) |
0,99% |
2,63% |
1,18% |
4,80% |
|
Tип страны | ||||
|
Развитая экономика (107) |
-0,02% |
0,87% |
0,22 |
1,07% |
|
Возникающая экономика (74) |
2,51% |
1,54% |
1,41% |
5,46% |
|
Характер размещения ADR | ||||
|
Публичное размещение (30) |
1,71% |
3,23% |
1,06% |
6,00% |
|
Частное размещение (40) |
2,57% |
-1,09% |
-4,19% |
-2,71% |
|
Капитал не привлекался (111) |
0,27% |
1,39% |
2,38% |
4,04% |
|
Полная выборка (181) |
1,01% |
1,15% |
0,71% |
2,87% |
Смотрите также
Совершенствование системы безналичных расчетов в современных условиях
Важной особенностью современной системы безналичных расчетов является
автоматизация процессов прохождения документов на разных стадиях обработки.
Почти полностью исключена ручная работа пр ...
Виды моделей выбора оптимального портфеля ценных бумаг. Фьючерсные стратегии
Развитие рыночной экономики и закрепление частной собственности в различных ее формах привело к тому, что наряду с денежными средствами широкое распространение в качестве средства платежа и инвестиров ...
Банковские инновации в сфере обслуживания физических лиц - понятие, сущность, проблемы и перспективы развития
Инновации в настоящее время – не
просто одно из явлений, определяющих экономический рост, развитие и структурные
сдвиги. Инновации стали сутью современного развития во всех сферах экономики, ...